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资金瞄上“定增” 万亿市场套利机遇再现

来源:未知 时间:2020-01-13 09:11 作者: admin

  自2019年11月初证监会宣布再融资政策订正的收罗看法稿后,定增市场就已被很多资金视为“肥肉”跟套利机遇。以后,很多资金就在等着政策的1声令响。

  剖析人士以为,待新规正式宣布后,折价率下限晋升、锁按期收缩、不受减持新规限度,定增市场的套利机遇凸显,范围曾超越万亿元的定增市场将进入“黄金坑”时期。

  资金开端高兴

  “咱们对这个再融资政策摊开长短常高兴的。此中,容许扣头20%,锁按期1年改成半年,容许35个投资者而不是10个。假如往年再融资政策落地,在全部金融市场中,我以为定增将是最好的1次机遇。”年夜岩资源CEO汪义平表现,他们正在竭尽全力停止定增营业的筹备任务,就等政策的正式落地。

  中国证券报记者懂得到,相称多的资金都看好行将到来的新定增市场。深圳1市场人士就直言,他在这两年已基础废弃了定增营业,但在看到再融资的收罗看法稿以后,他就发明了此中的宏大机遇,“只有再融资新规能落地,定增市场这1块的营业确定会再次开展起来,我也盘算‘重操旧业’,当初正在停止1些后期的筹备任务,接洽资金跟成心向的上市公司。”

  据懂得,2019年11月初时,证监会宣布了再融资规矩停止订正向社会公然收罗看法。从看法稿的内容来看,对非公然刊行轨制的订正,年夜年夜超越了市场的预期。如刊行价钱不得低于订价基准日前20个买卖日公司股票均价的9折改成8折;锁按期由当初的36个月跟12个月分辨收缩至18个月跟6个月,且不实用减持规矩的相干限度;将现在主板(中小板)、创业板非公然刊行股票刊行工具数目由分辨不超越10名跟5名,同一调剂为不超越35名。

  恰是在上述政策的宏大安慰下,相干市场的参加方都觉得非常的高兴。汪义平就直言,往年定增市场的范围会很年夜,由于上市公司已“饥渴”很长时光了。

  利好上市公司

  在2015年跟2016年阁下,定向增发因为刊行前提绝对宽松、订价时点抉择机动、刊行危险小,遭到上市公司追捧,但定增市场也不乏适度融资、跨界炒作等少部份乱象。针对定增呈现的分歧理偏向,2017年2月证监会正式出台再融资新规,收紧定增范围、限度再融资频率,领导再融资构造改良;同年5月,减持新规也正式出台,它封堵了年夜股东、董监高减持的破绽,也对参加定增的机构减持停止了限度,这在事先确切有益于防止会合、年夜幅、无序减持捣乱2级市场秩序。

  但这1办法也让定增市场范围呈现了较年夜萎缩。西方财产choice数据表现,2016年至2019年,定增的现实募资额分辨为1.69万亿元、1.25万亿元、7525亿元跟6875亿元,比拟于2016年的顶峰期,2019年定增现实募资额降落了59.47%。同时,市场也呈现了大批定增“破发”跟刊行掉败的案例。

  对此,申港证券方面也指出,这1次的再融资新规出台以后,基于市场缘由,题材性的融资“圈套”难以免,或将呈现“逝世灰复燃”的情形。但市场进1步规复融资功效,企业无望取得新资源注入从而实现资产欠债表扩表。

  在汪义平看来,金融要为实体经济效劳,让上市公司再融资就是金融为实体经济效劳的1个措施,2级市场就是为了让投资者的资金投放到实体经济中去,并且上市公司融资后取得的好处也能够让全平易近分享。“咱们不克不及把再融资简略负面懂得成‘圈钱’,年夜部份上市公司从投资者那边拿到钱终究都是进入到了实业当中的。”

  川财证券剖析师邓利军指出,再融资规矩订正短时间可能分流存量资金,但长时间有益于改良上市公司融资情形跟资产品质,从而领导长时间增量资金入市。拓宽企业的直接融资渠道,进而改良上市公司,特别是中小企业的财政报表品质。




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